Yüksək tezlikli ticarət

Yüksək tezlikli treydinq, yüksək tezlikli ticarət (ing. high-frequency trading, HFT) — maliyyə bazarlarında alqoritmik ticarətin əsas formasıdır[1], müasir avadanlıq və alqoritmlərdən qiymətli kağızların sürətlə ticarəti üçün istifadə olunur. [2][3][4]HFT, kompüterlərin saniyənin bir hissəsində mövqeləri alqı-satqısı etdiyi xüsusi ticarət strategiyalarından istifadə edir. 2009-cu ildə yüksək tezlikli ticarətin ABŞ bazarlarındakı əməliyyatların ümumi həcminin 60-73% -ni təşkil etdiyi təxmin edilirdi, 2012-ci ildə bu pay təxminən 50% -ə düşdü.[5][6][7]

Yüksək tezlikli treyderlər hər ticarətdə kiçik bir qazanc əldə etmək üçün (bəzən səhm yüzdə fraksiya səviyyəsində) qısa müddətli mövqeləri böyük həcmdə açır və bağlayırlar. [3] HFT şirkətləri çox kapital tələb etmir, mövqelər yığmırlar və bir gecə ərzində portfel saxlamırlar. [8] Nəticədə, yüksək tezlikli ticarət üçün potensial Sharpe nisbəti (risk və mükafat ölçüsü) alış və saxlayın kimi ənənəvi strategiyalardan on qat daha yüksəkdir [9] Ümumiyyətlə, HFT alverçiləri yalnız bir-biri ilə rəqabət aparırlar, lakin uzunmüddətli investorlarla rəqabət etmirlər [8][10][11]. HFT şirkətləri ticarət başına az gəlirliliyə sahibdirlər, lakin milyonlarla əməliyyatla yüksək həcmdə ticarət edirlər. Yüksək tezlikli ticarət texnologiyalarının inkişafı üçün stimullardan biri, əməliyyatlar üçün sifarişlərin ötürülməsindəki müxtəlif gecikmələrin əvvəlcədən məlumat əldə edənlərə üstünlük verdiyi (məsələn, daha az gecikmə ilə rabitə kanallarından istifadə etmək) üstünlük verən strategiyanın hazırlanması idi [12].

Texnoloji üsulları

[redaktə | mənbəni redaktə et]

Yüksək tezlikli ticarət birjanın ticarət sisteminin yerləşdiyi eyni məlumat mərkəzində ticarətə birbaşa giriş və avadanlıq yerləşdirmə üstünlüyünə malikdir. Ən ümumi həll FIX/FAST protokoludur. FIX-protokolu dünyanın əksər elektron platformaları tərəfindən dəstəklənir. Ən aşağı gecikməni əldə etmək üçün C ++, C #, Java və s. kimi proqramlaşdırma dillərindən istifadə olunur.

Bəzi şirkətlər ixtisaslaşmış hardware sistemlərinə əsaslanan həllərdən istifadə edirlər. Bu cür həllər FPGA-ya əsaslanır.

Moskva Birjasının türev bazarında Plaza CGate, TWIME mülkiyyət protokolları istifadə olunur. TWIME protokolu 2016-cı ildə ortaya çıxdı, lakin hələ CGate-in əsas əvəzi deyil

  1. The New Financial Industry, Alabama Law Review, available at: http://ssrn.com/abstract=2417988
  2. "Regulatory Issues Raised by the Impact of Technological Changes on Market Integrity and Efficiency" (PDF), IOSCO Technical Committee, July 2011, 2011-07-15 tarixində arxivləşdirilib (PDF), İstifadə tarixi: 2011-07-12
  3. 1 2 Irene Aldridge. "What is High Frequency Trading, After All?". Huffington Post. 2010-07-08. 2010-07-14 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2010-08-15.
  4. "Advances in High Frequency Strategies", Complutense University Doctoral Thesis (published), December 2011, 2015-09-30 tarixində arxivləşdirilib, İstifadə tarixi: 2012-01-08
  5. Rob Iati, The Real Story of Trading Software Espionage Arxivləşdirilib 2011-07-07 at the Wayback Machine, AdvancedTrading.com, July 10, 2009
  6. Times Topics: High-Frequency Trading Arxivləşdirilib 2013-05-16 at the Wayback Machine, The New York Times, December 20, 2012
  7. http://www.cbsnews.com/videos/60-minutes-investigates-high-frequency-trading/ Arxivləşdirilib 2014-12-26 at the Wayback Machine 60 Minutes investigates high-frequency trading // CBS (video)
  8. 1 2 "Trade Worx / SEC letters" (PDF). 2010-04-21. 2010-05-28 tarixində arxivləşdirilib (PDF). İstifadə tarixi: 2010-09-10.
  9. Aldridge, Irene. "How profitable is high frequency trading". Huffington Post. 2010-07-26. 2014-10-31 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2020-12-18.
  10. "The Microstructure of the Flash Crash: Flow Toxicity, Liquidity Crashes and the Probability of Informed Trading", Journal of Portfolio Management, October 2010, 2012-01-04 tarixində arxivləşdirilib, İstifadə tarixi: 2012-01-08
  11. Vuorenmaa, Tommi; Wang, Liang, "An Agent-Based Model of the Flash Crash of May 6, 2010, with Policy Implications", VALO Research and University of Helsinki, October 2013, 2014-05-31 tarixində arxivləşdirilib, İstifadə tarixi: 2014-02-26
  12. Front running: CNBC Explains Arxivləşdirilib 2015-03-19 at the Wayback Machine, 2 Apr 2014